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个人外汇期权
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一、业务定义

个人外汇期权业务是指在我行开立外汇存款帐户的个人客户自愿与我行协商签订期权合同,约定期权买方支付给卖方一定的期权费,获得按照期权合同约定的币种、名义金额、执行汇率和日期向期权卖方买入或卖出某种外汇的权利,期权卖方有责任按照期权合同的内容履行其义务的业务。

期权业务中买卖的期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权买方到期买入被报价货币并卖出报价货币的期权,看跌期权是指期权买方到期卖出被报价货币买入报价货币的期权。

期权按执行汇率和即期汇率的关系分为平价期权、价外期权、价内期权。平价期权指执行汇率与即期汇率相同的期权。价外期权指执行汇率高于即期汇率的看涨期权,或执行汇率低于即期汇率的看跌期权。价内期权指执行汇率低于即期汇率的看涨期权,或执行汇率高于即期汇率的看跌期权。目前我行办理的个人外汇期权均为平价期权。

期权业务的相关交易包括期权交易和期权到期执行交易。期权交易指期权的买入或卖出。期权到期执行交易指期权买方在期权到期日当日,按照期权合同约定的名义金额、执行价格向期权卖方买入或卖出特定标的交易。

 

二、个人外汇期权的货币对,起始金额,期权期限和期权类型

我行个人外汇期权货币对包括欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、澳大利亚元兑美元、美元兑加拿大元、美元兑瑞士法郎。各货币对中,前者为被报价货币,后者为报价货币。

我行个人外汇期权业务起始交易的名义金额为等值1万美元,按个人外汇买卖即期汇率中间价计算。

我行个人外汇期权业务的期限为两周、一个月、二个月、三个月。到期日如遇国内或国外节假日时,则根据有关市场惯例顺延调整到期日。

我行个人外汇期权业务的期权类型为欧式期权。欧式期权是指期权买方只有在期权到期日当日的截止时间之前才有执行期权合同约定的权利,截止时间为北京时间1400

 

三、期权交易的参数选取

即期汇率:采用我行个人外汇买卖即期汇率的中间价。

执行汇率:执行汇率的选取规则如下:平价看涨期权和平价看跌期权的执行汇率采用我行个人外汇买卖即期汇率的中间价;价外看涨期权的执行汇率采用我行个人外汇买卖即期汇率的中间价加上一定的基本点,价外看跌期权的执行汇率采用我行个人外汇买卖即期汇率的中间价减去一定的基本点;价内看涨期权的执行汇率采用我行个人外汇买卖即期汇率的中间价减去一定的基本点,价内看跌期权的执行汇率采用我行个人外汇买卖即期汇率的中间价加上一定的基本点。

名义金额:客户与我行确定期权交易货币对中某一币种的名义金额后,根据双方商定的执行汇率折算出另一币种的名义金额。

期权费:我行对客户的期权费率采取在期权费率基准价基础上加减点的方式确定。期权费率基准价由我行总行金融市场部根据国际金融市场行情确定,加减点水平由我行总行资产负债管理部确定。我行以美元期权费率的形式发布各货币对的期权费率。我行与客户进行期权买卖时,以美元收付期权费。

起息日:期权起息日是达成期权交易的当日,期权起息日是期权费收付的日期。

到期日:期权到期日是期权执行和交割的日期。

 

四、客户与我行叙做个人外汇期权的基本流程

客户在叙做期权交易之前必须在我行开立外汇存款账户,作为期权交易资金结算帐户。

客户在叙做期权交易之前必须与我行签订《个人外汇期权交易客户承诺书》。客户如委托有权代理人签字代理交易,有权代理人须出具经公证的委托授权书。

1.客户买入期权

客户买入期权时无须缴纳保证金。

客户买入期权时须逐笔填写《个人买入外汇期权交易申请书》,同时须授权我行在期权到期有收益时代为执行期权。客户的外汇存款帐户在期权到期日当日必须保留全额期权买方到期卖出货币以备交割。如果客户的外汇存款帐户资金不足,将视为客户自动放弃执行的权力。

我行根据客户申请交易的期权产品、名义金额及期权费率计算出客户应付的期权费。客户在交易达成时向我行支付期权费。我行向客户出具《个人买入外汇期权交易证实书》。

我行在到期日比较客户买入期权的市场参考汇率和执行汇率,如客户到期有收益,我行将代客户执行到期期权。如客户到期期权没有收益,将不执行。我行向客户发出《个人买入外汇期权到期交割通知书》,通知期权的执行情况。

2.客户卖出期权(我行当前只允许客户买入期权,未开办客户卖出期权业务,以下流程供参考)

客户卖出期权时须以期权买方到期买入货币全额缴纳保证金。

客户卖出期权时须逐笔填写《个人卖出外汇期权交易申请书》,同时须授权我行在期权成交日与期权到期日之间冻结其保证金帐户。

我行根据客户申请交易的期权产品、名义金额及期权费率计算出客户应收的期权费。交易达成后,我行从客户的存款账户中扣划全额的期权买方到期买入货币的保证金,存入开立的保证金帐户,同时冻结该保证金帐户。我行向客户出具《个人卖出外汇期权交易证实书》。我行在交易达成当日将期权费存入客户指定的结算帐户。

我行在到期日如决定执行客户卖出的期权,将释放客户的保证金帐户并销户,并按照期权合同的约定与客户进行交割。如我行决定不执行客户卖出的期权,将直接释放客户的保证金帐户并销户。我行向客户发出《个人卖出外汇期权到期交割通知书》,通知期权的执行情况。

3.客户反向平盘

客户进行期权反向平盘时,须携带原期权交易的《个人买入外汇期权交易证实书》(或《个人卖出外汇期权交易证实书》),并逐笔填写《个人买入外汇期权平盘申请书》(或《个人卖出外汇期权平盘申请书》)。

客户买入(或卖出)的期权反向平盘后,原买入(或卖出)的期权以及反向平盘卖出(或买入)的同一期权到期时均无须交割。反向平盘后,我行在客户原期权交易的《个人买入外汇期权交易证实书》(或《个人卖出外汇期权交易证实书》)上加盖“已平盘”的字样,并向客户出具《个人买入外汇期权平盘证实书》(或《个人卖出外汇期权平盘证实书》。

客户期权反向平盘时的保证金处理:客户反向平盘卖出原买入的期权,无需就该笔反向平盘交易在我行存入保证金;客户反向平盘买入原卖出的期权,我行于客户反向平盘当日释放客户原卖出期权时的保证金帐户。

 

五、开办个人外汇期权业务的分行,业务办理方式,业务办理时间

截止201111月,我行北京分行、上海分行已开办个人外汇期权业务,其他分行也将陆续开办此业务。有此业务需求的客户,可同我行当地分行联系。

目前我行个人外汇期权业务办理方式只支持包括网点柜台和电话银行两种渠道办理。

个人外汇期权业务网点柜台办理时间为工作日我行网点营业时间。电话银行渠道办理时间为每个工作日1000-1900。每逢公众假期调整休息日时,我行将通过各交易渠道发布节假日期间个人外汇期权开办时间的通知,请客户提前关注。